“參考機(jī)構(gòu)之前給出的報(bào)價(jià)區(qū)間，現(xiàn)在比特幣價(jià)格看著很心動(dòng)”。

連日下跌之后，2月6日比特幣再次迎來(lái)暴跌，據(jù)交易平臺(tái)Coinbase報(bào)價(jià)，比特幣盤(pán)中跌破6000美元關(guān)口，創(chuàng)2017年11月13日以來(lái)新低，較歷史峰值下跌70%。一些投資者開(kāi)始動(dòng)起了抄底的心思。在前文《當(dāng)韭菜有了信仰》中已經(jīng)談到，于不少人而言，比特幣上漲本身已是信仰，“一幣一別墅”就是他們衡量是否入場(chǎng)的價(jià)值標(biāo)尺。面對(duì)此次暴跌的良機(jī)，怎能不心動(dòng)？

不過(guò)，若反過(guò)來(lái)問(wèn)自己，如果其價(jià)值真的如此堅(jiān)實(shí)，為何持續(xù)下跌一個(gè)月之久還沒(méi)有反彈的跡象？“抄底護(hù)盤(pán)”大軍去哪里了？如果你承認(rèn)市場(chǎng)是有效的，那么這其中一定發(fā)生了什么改變，使得比特幣市場(chǎng)的投資邏輯發(fā)生了變化。

結(jié)合近期市場(chǎng)中釋放的一些信號(hào)，在筆者看來(lái)，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，暴跌之后便有暴漲且能屢創(chuàng)新高的邏輯可能失效了。

廟近無(wú)神，原來(lái)你是這樣的比特幣

“任何非常先進(jìn)的技術(shù)，初看都與魔法無(wú)異”，而魔法的光環(huán)自帶泡沫效應(yīng)。

2017年之前，ICO還沒(méi)有造富效應(yīng)，加密貨幣交易局限于極客圈子內(nèi)，不少區(qū)塊鏈項(xiàng)目是真正想改變世界，當(dāng)時(shí)的虛擬貨幣及ICO項(xiàng)目散發(fā)著未來(lái)科技的光芒，與魔法無(wú)疑。

2017年上半年，虛擬貨幣暴漲，造富效應(yīng)顯現(xiàn)，各色人等涌入幣圈，ICO項(xiàng)目開(kāi)始魚(yú)龍混雜。只不過(guò)，虛擬貨幣的光芒效應(yīng)依舊，投資者開(kāi)始涌入，造富效應(yīng)愈發(fā)明顯，投資者加速涌入。

2017年下半年，ICO愈發(fā)瘋狂，虛擬貨幣持續(xù)暴漲，國(guó)家和機(jī)構(gòu)層面開(kāi)始有了分化。一些國(guó)家開(kāi)始對(duì)虛擬貨幣避而遠(yuǎn)之、大力禁止；一些國(guó)家無(wú)比糾結(jié)，還有一些國(guó)家則依舊將其視為希望。而處于信息末端的大眾投資者而言，依舊在虛擬貨幣的魔法效應(yīng)下加速涌入，正如近日韓國(guó)區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)所總結(jié)的那樣，“公眾對(duì)以比特幣為代表的加密貨幣的興趣已經(jīng)飆升，過(guò)量的投機(jī)資金流入到交易所”，最終，造就了幣圈負(fù)面信息不斷、屢創(chuàng)新高不止的奇觀。

所謂“近處無(wú)風(fēng)景、枕邊無(wú)偉人”，隨著越來(lái)越多的人踏足幣圈，加密貨幣自身的缺陷和問(wèn)題不斷地暴露，魔法光環(huán)也不斷衰減。沒(méi)有了神秘感的加持，市場(chǎng)規(guī)律開(kāi)始發(fā)揮主導(dǎo)作用，并最終反映在價(jià)格走勢(shì)上。

在國(guó)家層面，看到黑客盜幣、洗錢(qián)、外匯監(jiān)管套利以及投機(jī)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)積聚等問(wèn)題頻發(fā)，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始形成這樣的共識(shí)：對(duì)于加密貨幣，要么在立法層面規(guī)范它，要么就完全禁止它。中國(guó)早在2017年9月就出臺(tái)了ICO禁令，越來(lái)越多的國(guó)家也在考慮出臺(tái)監(jiān)管措施規(guī)范市場(chǎng)。

近期，俄羅斯總理梅德韋杰夫呼吁歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟共同制定數(shù)字貨幣監(jiān)管辦法，菲律賓證交會(huì)表示正在制定數(shù)字貨幣交易監(jiān)管規(guī)則，韓國(guó)也聲明要對(duì)加密貨幣加強(qiáng)監(jiān)管，法國(guó)財(cái)長(zhǎng)、美國(guó)財(cái)長(zhǎng)則相繼呼吁要在G20峰會(huì)上討論加密貨幣監(jiān)管問(wèn)題。就連在加密貨幣領(lǐng)域一向最為激進(jìn)的日本，受CoinCheck交易所價(jià)值580億日元的新經(jīng)幣被盜事件影響，也決定對(duì)數(shù)字交易所執(zhí)行嚴(yán)格的檢查和監(jiān)督機(jī)制。

從生態(tài)圈內(nèi)部來(lái)看，不利因素也越來(lái)越多。

考慮到價(jià)格的大幅波動(dòng)，一些前期接受比特幣支付的企業(yè)暫停接受加密貨幣；

作為區(qū)塊鏈生態(tài)內(nèi)的價(jià)值介質(zhì)，加密貨幣價(jià)格的居高不下，導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)變得異常昂貴，一些前期的擁躉開(kāi)始抨擊加密貨幣的表現(xiàn)無(wú)疑與其降低交易費(fèi)用、提高經(jīng)濟(jì)效率的初衷背道而馳，甚至是個(gè)巨大的諷刺；

加密貨幣要實(shí)現(xiàn)真正的去中心化，代價(jià)便是電力的消耗，這一點(diǎn)也開(kāi)始引發(fā)人們對(duì)能源使用的憂(yōu)慮甚至抵制。如意大利跨過(guò)可再生能源公司Enel近日發(fā)表聲明，明確表示不向加密貨幣挖礦者出售電力，原因是“對(duì)加密貨幣挖礦的電力密集使用是一種不可持續(xù)的做法，與公司所追求的商業(yè)模式不相符”。

……

站在普通投資者的角度，早期入場(chǎng)的人獲利頗豐，希望落袋為安，而遲遲沒(méi)有入場(chǎng)的人，則拒絕高位接盤(pán)。價(jià)格，越漲越后勁乏力。

種種因素的共振下，加密貨幣市場(chǎng)于2018年1月迎來(lái)了拐點(diǎn)，且一跌就是一個(gè)多月。

世界需要區(qū)塊鏈，未必需要比特幣

從以往經(jīng)驗(yàn)看，加密貨幣的每一次下跌都能迎來(lái)報(bào)復(fù)性上漲，這一次似乎有所不同。

雖然幣圈和鏈圈愈行愈遠(yuǎn)，但支撐加密貨幣價(jià)格不斷上行的根本動(dòng)力還是區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈生態(tài)有潛力，鏈上的加密貨幣才有價(jià)值。

從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)看，區(qū)塊鏈的價(jià)值毋庸置疑，加密貨幣的上漲自然不乏底氣，監(jiān)管、分叉或其他警告信息更多地被視為短期擾動(dòng)因素，不影響其長(zhǎng)期價(jià)值。所以，總能漲回來(lái)。

而現(xiàn)在，越來(lái)越多的人開(kāi)始發(fā)現(xiàn)，世界需要區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈也需要代幣，但未必需要比特幣或其他在市場(chǎng)中供大家投機(jī)買(mǎi)賣(mài)的加密貨幣。

一方面，投機(jī)屬性太強(qiáng)的加密貨幣，背后的區(qū)塊鏈很難做大。代幣作為區(qū)塊鏈生態(tài)中價(jià)值流轉(zhuǎn)的介質(zhì)，就如貨幣作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中價(jià)值流轉(zhuǎn)的介質(zhì)一樣，幣值穩(wěn)定是第一位的要求，通脹或通縮都會(huì)有損區(qū)塊鏈生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

就當(dāng)前加密貨幣表現(xiàn)來(lái)看，一直在重復(fù)著惡性通脹和惡性通縮的循環(huán)，從區(qū)塊鏈內(nèi)生態(tài)建立角度看，必然舉步維艱，難言成為主流。區(qū)塊鏈不能成為主流，鏈上加密貨幣的價(jià)值基礎(chǔ)又能有多堅(jiān)實(shí)呢？

另一方面，幣圈不掌握?qǐng)鼍?，?chǎng)景方傾向于單干。當(dāng)場(chǎng)景方需要區(qū)塊鏈時(shí)，有兩個(gè)選擇，要么是選擇加入已有的區(qū)塊鏈生態(tài)，比如比特幣區(qū)塊鏈、以太坊等，要么是自己?jiǎn)胃?。而大的?chǎng)景方，傾向于單干，畢竟，區(qū)塊鏈作為開(kāi)源技術(shù)，誰(shuí)都可以用。

從當(dāng)前區(qū)塊鏈商用化場(chǎng)景來(lái)看，落地模式基本都是聯(lián)盟鏈。行業(yè)內(nèi)幾個(gè)大的巨頭，基于自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)自行搭建區(qū)塊鏈生態(tài)，既方便，又實(shí)用，還有掌控感和安全感。你可能會(huì)說(shuō)，大企業(yè)不去，小企業(yè)可以去啊。問(wèn)題是，小企業(yè)是大企業(yè)的生態(tài)鏈客戶(hù)，大企業(yè)在哪里，小企業(yè)也只能去哪里。

當(dāng)然，隨著聯(lián)盟鏈的普及與滲透，幾年以后，對(duì)跨行業(yè)的公鏈需求會(huì)越來(lái)越高，知只是，屆時(shí)國(guó)家層面的區(qū)塊鏈已然成熟，也未必要用到比特幣和以太坊等區(qū)塊鏈。

當(dāng)前，除中國(guó)外，委內(nèi)瑞拉、印尼、迪拜、日本、俄羅斯等國(guó)家都表達(dá)了要推出國(guó)家層面數(shù)字貨幣的計(jì)劃。以穩(wěn)定的國(guó)家政權(quán)與雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力做支撐，國(guó)家發(fā)行的數(shù)字貨幣幣值穩(wěn)定，天然適合作為價(jià)值介質(zhì)接入各類(lèi)區(qū)塊鏈。至于跨國(guó)需要，還可以有國(guó)際層面的區(qū)塊鏈。近日，俄羅斯央行第一副主席公開(kāi)表示，支持在歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟或金磚五國(guó)內(nèi)發(fā)行“統(tǒng)一數(shù)字貨幣”。短期內(nèi)能否落地暫且不講，可行性是有的。

相比行業(yè)層面的聯(lián)盟鏈和國(guó)家層面的公鏈，當(dāng)前市面上的第三方公鏈唯一的優(yōu)勢(shì)恐怕只能是去中心化了。問(wèn)題是，除了比特幣等少數(shù)幣種之外，其他的加密貨幣，要么在共識(shí)機(jī)制上便犧牲了去中心化特征，要么便是受算力限制做不到真正的去中心化。既如此，對(duì)絕大多數(shù)加密貨幣而言，持續(xù)上漲的邏輯根本說(shuō)不過(guò)去。

對(duì)于比特幣而言，去中心化是其最大的優(yōu)勢(shì)，但其去中心化的前提是電力的巨額消耗。此外，比特幣區(qū)塊鏈在擴(kuò)展性、區(qū)塊容量、穩(wěn)定預(yù)期等各方面還存在很多的挑戰(zhàn)，這些問(wèn)題，都非短期內(nèi)可以解決。

這次不一樣

對(duì)老韭菜而言，抄底可能是最危險(xiǎn)的事。在大趨勢(shì)向上的行情下，即便暫時(shí)被套，終有一天可以解套。只是，這次可能不一樣。很有可能，當(dāng)前市場(chǎng)中的加密貨幣會(huì)被主流的區(qū)塊鏈浪潮拋棄，在自己的小生態(tài)內(nèi)自?shī)首詷?lè)，等來(lái)的，不是悲劇收?qǐng)鲇质鞘裁矗?/p>

謹(jǐn)慎抄底，錢(qián)，不是這么掙的。

作者：薛洪言，蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任；微信公眾號(hào)：洪言微語(yǔ)

已經(jīng)是業(yè)內(nèi)常見(jiàn)的一種優(yōu)化數(shù)據(jù)的方式，很多APP產(chǎn)品要拉投資，要給數(shù)據(jù)給投資人看，但是用戶(hù)量卻一直上不來(lái)，刷友盟數(shù)據(jù)就成為常見(jiàn)的一種方式。

隨著技術(shù)的發(fā)展，友盟平臺(tái)也逐漸抵制假量的出現(xiàn)，技術(shù)上防止刷量行為，因此很多做模擬數(shù)據(jù)的工作室做的數(shù)據(jù)都無(wú)法顯示，因?yàn)樗麄兊臄?shù)據(jù)是假數(shù)據(jù)，是破解得來(lái)的數(shù)據(jù)，并不是真正的下載量和激活量，友盟數(shù)據(jù)出不了數(shù)據(jù)。

安智寶都是真實(shí)手機(jī)做任務(wù)，和激活量，以達(dá)到友盟數(shù)據(jù)的優(yōu)化，因此在這個(gè)層面上來(lái)說(shuō)，安智寶比市場(chǎng)上的現(xiàn)有刷機(jī)服務(wù)都要可靠，值得信賴(lài)。