2012年下半年開始，手機(jī)游戲慢慢成為各大風(fēng)投機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，而時(shí)至今日，曾有過成功開發(fā)手游經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，早已成為投資機(jī)構(gòu)無限追逐的香餑餑。

爆發(fā)性增長的不是一兩家公司，而是整個(gè)市場。

類似觸控科技2013年1月的收入2000萬左右，在2月就飆升至4000萬的成功案例并不少見——幾十甚至上百倍的投資回報(bào)，刺激投資者忙著進(jìn)場。因此在尚未飽和的市場中，不少VC/PE人士都在感慨手游行業(yè)是強(qiáng)勢的賣方市場，需要“追著要投他們”，并且“供需嚴(yán)重不平衡”。

誘人的投資回報(bào)背后，則是殘酷的現(xiàn)實(shí)。根據(jù)各大平臺發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，手游從上線到擁有一定規(guī)模用戶的成功率僅有1-3%，而且這還并不包括沒有研發(fā)成功的產(chǎn)品。如同賭博一樣的高風(fēng)險(xiǎn)眾人皆知，但為何依然阻擋不了洶涌的投資熱情？矩叔認(rèn)為，當(dāng)前手游產(chǎn)業(yè)自身具備的眾多機(jī)會(huì)和潛力，在一定程度上起到了“擠泡沫”的作用。這讓各類投資者擁有更靈活更多樣的選擇，尚不至于船滿為患。

機(jī)會(huì)：小賭不僅怡情還致富

當(dāng)前的手游產(chǎn)業(yè)如同亂花漸欲迷人眼的大賭城，不僅有刺激大收益高的轉(zhuǎn)輪盤，也有投點(diǎn)鋼镚兒就能玩一下午的老虎機(jī)。再加上能夠真正實(shí)現(xiàn)的短平快周期，因此很少有被完全捆綁套牢，動(dòng)不動(dòng)就被威脅“大不了同歸于盡”的情況。

傳統(tǒng)企業(yè)對第一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫有揮之不去的印象，瀛海威等潰敗的典型如今還有人拿來做反面教材。但是民間資本大量涌入手游行業(yè)，印證了大家對手游產(chǎn)業(yè)的看好。溫州炒房團(tuán)、山西煤老板們除了受到爆發(fā)神話與資本涌入的雙重刺激，更比以前清楚自己在這個(gè)行業(yè)中的定位。

投資者面對更加清晰易懂的手游產(chǎn)業(yè)，不會(huì)再像端游押寶式的下重注，而是根據(jù)自己的定位來決定自己的模式。

1. 撒網(wǎng)式項(xiàng)目孵化。這一類好比足彩賭馬中專壓冷門的玩家，一旦中了名利雙收。當(dāng)然這需要建立在雄厚的資金、成熟的機(jī)構(gòu)以及專業(yè)的眼光等基礎(chǔ)上，以盡量減低風(fēng)險(xiǎn)提高成功幾率。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，有創(chuàng)新工場這類比較知名的孵化機(jī)構(gòu)，而且據(jù)成都業(yè)內(nèi)人士透露，F(xiàn)ORGAME旗下的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也將在今年孵化40多個(gè)項(xiàng)目。

2. 傳統(tǒng)式深入合作。就像精通棋牌對弈的高手，做這種模式的一般是轉(zhuǎn)型的大型頁游企業(yè)，或者早期就專注于手游開發(fā)及發(fā)行的企業(yè)。前者依靠良好的上下游蓄勢發(fā)力，打榜級的重度手游大多出自他們之手；后者類似中國手游這種在移動(dòng)智能時(shí)代之前，就已練好內(nèi)功的納市上市公司。隨著4G網(wǎng)絡(luò)普及、線下WIFI布局、移動(dòng)端技術(shù)發(fā)展等趨勢帶來的新一輪資源結(jié)構(gòu)重組，洗牌后更容易把大牌握在手中。

3. 玩票式淺嘗輒止。澳門大媽在每天買完菜回家的路上，也會(huì)拿零錢玩兩把老虎機(jī)，輸了不心疼，賺了就當(dāng)今天伙食費(fèi)。傳統(tǒng)企業(yè)或民間資本跨入手游產(chǎn)業(yè)，大部分情況下理由有二：資金不能閑置；預(yù)期手游會(huì)像10年前的網(wǎng)游一樣爆發(fā)。對于手游50——100萬的門檻以及短期內(nèi)可見的成果，對并不懂游戲行業(yè)的投資者而言，也很難找到同樣發(fā)展迅速、變現(xiàn)能力強(qiáng)的投資領(lǐng)域了。

風(fēng)險(xiǎn)：囚徒困境下迎接泡沫

眾所周知，不管是端游還是手游，一旦市場被巨頭瓜分待畢，想再進(jìn)入這一領(lǐng)域就幾乎沒有什么機(jī)會(huì)了。對于開發(fā)者和投資者來說，同樣為如何把握這次手游爆發(fā)的機(jī)會(huì)而殫精竭慮。在2013年剛進(jìn)入下半年年的時(shí)候，就各種警示：“2013年將是移動(dòng)游戲創(chuàng)業(yè)者最后的一年”、“2014年一季度手游市場將會(huì)出現(xiàn)泡沫”——各種危言是不是杞人憂天？

經(jīng)緯創(chuàng)投的一位高層曾表達(dá)過這一年來手游市場的變化：不符合專業(yè)分析的過高估值把整個(gè)行業(yè)炒熱，但泡沫也隨之產(chǎn)生。比如成都手游幾乎已經(jīng)快到一個(gè)瘋癲的狀態(tài)，近千個(gè)手游團(tuán)隊(duì)或者公司正在拼速度，陷入一個(gè)經(jīng)典的囚徒困境。

在經(jīng)典案例中，如果兩個(gè)囚徒都抵賴，各判刑一年；如果兩人都坦白，各判八年；如果兩人中一個(gè)坦白而另一個(gè)抵賴，坦白的放出去，抵賴的判十年。在開發(fā)和投資都理智地認(rèn)為自己會(huì)是被放出去（泡沫破裂之前安全抽身）的那一個(gè)時(shí)，導(dǎo)致的是整個(gè)產(chǎn)業(yè)非理性地迅速泡沫化。此外，僅依靠休閑游戲就占據(jù)熱門手游榜前5數(shù)據(jù)的巨頭騰訊，下一步會(huì)不會(huì)再祭出“微信國家隊(duì)”推重度手游？臨門一腳被搶奪市場的不可控風(fēng)險(xiǎn)在每個(gè)人頭上盤旋，于是大家只能趕快投、趕快做、趕快推——趕快趕快再趕快！

2014年眾多擁有一定開發(fā)、發(fā)行以及渠道實(shí)力的企業(yè)，將對產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生進(jìn)一步影響。中國手游CEO肖健認(rèn)為，不僅僅是資金實(shí)力，產(chǎn)品規(guī)劃布局、成功產(chǎn)品率、發(fā)行實(shí)力等各方面能力，都將是今后的行業(yè)參與者需要衡量的重要因素。僅僅依靠瘋狂的投入資金，不足以在未來的格局中占有一席之地。