拿破侖曾經(jīng)說過，不想當(dāng)將軍的士兵不是好士兵，這個道理在企業(yè)身上也是一樣。對于新生代的手游公司來說，上市可以說是成為將軍的第一步，不過資本市場也并沒有那么好混。日經(jīng)新聞近日發(fā)表了一篇文章，文章中提到目前日本地區(qū)主要的上市手游公司股價多呈現(xiàn)下滑和疲態(tài)，而企業(yè)在海外市場的表現(xiàn)將成為接下來資本市場關(guān)注的重要指標(biāo)。

日本主要上市手游公司股價跌幅雖然《怪物彈珠》和《智龍迷城》兩款作品不斷刷新著各自的收入，帶動整個日本手游市場規(guī)模擴(kuò)大，但在資本市場上就完全是另一個狀態(tài)了。本月19日，《智龍迷城》的開發(fā)商GungHo的股價就創(chuàng)下了14年1月以來的新低(401日元)，而《怪物彈珠》的開發(fā)商mixi的股價也從去年11月的最高值下跌了近4成。

東洋證券的佐藤榮二表示，GungHo和mixi趕上了智能機(jī)普及和原生手游普及這兩個天時，并且在游戲內(nèi)融入了轉(zhuǎn)珠、彈珠等獨(dú)特的玩法，在日本手游市場上的份額幾乎可以用壓倒性來形容。曾經(jīng)因?yàn)槠煜耂NS服務(wù)沒落而導(dǎo)致公司整體業(yè)績低迷的mixi在2014年4～9月的凈利潤達(dá)到了90億日元，而上一年度同期為13億日元赤字。GungHo在2014年1～9月份的凈利潤也達(dá)到497億日元，同比增長近20%。

但是這兩家公司在獲得成功之后并沒有能夠勾勒出未來進(jìn)一步成長的畫面，Cyber和SEEDPLANNING的數(shù)據(jù)顯示2013年日本地區(qū)手游市場較上一年度增長了78%，14年預(yù)估漲幅僅為20%、15年為13%、16年為10%，整個市場的增速大幅放緩。

事實(shí)上，除了《智龍迷城》、《怪物彈珠》之外，近年來不斷出現(xiàn)的如《魔法師與黑貓維斯》、《LoveLive》、《劍與魔法的境界往昔女神》等作品的開發(fā)商也加入市場爭奪戰(zhàn)。SMBC調(diào)查中心的田中俊認(rèn)為，手游受到觸屏操作的局限，今后繼續(xù)出現(xiàn)《智龍迷城》、《怪物彈珠》這樣超大型產(chǎn)品的可能性只會越來越低，而RPG、運(yùn)動等不同領(lǐng)域或許會成為市場爭奪的重點(diǎn)，日本手游將進(jìn)入群雄割據(jù)時代。

在日本國內(nèi)市場競爭不斷激化的大環(huán)境中，資本市場開始將注意力放到各家公司在海外市場的表現(xiàn)上。去年12月在東證1部上市的gumi旗下人氣游戲《勇者前線》在海外的下載量就為1500萬，而這款產(chǎn)品在日本本土的下載量為500萬。14年5～7月海外收入占總收入的44%。gumi上市時股價為3300日元，目前預(yù)期PER仍然維持在100倍左右，這與《勇者前線》在海外市場的優(yōu)秀成績有著很大關(guān)系。

但是，對于日本產(chǎn)品來說出海一直都不是一件容易的事情，就拿稱霸日本的《智龍迷城》來說，這款產(chǎn)品在日本國內(nèi)的下載量高達(dá)3300萬，但海外市場卻只有1000萬。mixi雖然沒有公開《怪物彈珠》在海外的下載量，但估計這一數(shù)字最多也不會超過600萬，占全部下載量的3成以下。

GungHo社長森下一喜曾經(jīng)在13年12月的財報發(fā)表會上表示，為了鞏固全球收入最高的手游這一地位(實(shí)際上應(yīng)該是 Supercell)，GungHo今后將積極進(jìn)行合并及收購，其中也包括海外市場。而gumi的國光宏尚社長也在上市是自信滿滿地說要在全球所有的市場拿下第1。不難看出，越來越多的日本手游公司開始將戰(zhàn)場向海外轉(zhuǎn)移，未來日本會不會出現(xiàn)像Supercell那樣在非本土市場仍然取得巨大成功的公司呢?這就留待時間來為我們揭曉了。